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投资圈必看!巴菲特股东大会干货都在这

时间:2021-05-03 19:21:35|来源:|编辑:|点击:

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  北京时间5月2日凌晨,投资圈一年一度的盛会巴菲特股东大会(伯克希尔·哈撒韦公司股东大会)在美国洛杉矶举行。伯克希尔·哈撒韦公司董事长兼CEO沃伦·巴菲特(Warren Buffett)和老搭档查理·芒格(Charlie Munger)重聚,回答了股东提问,并对伯克希尔公司、股市、世界经济和其他热点事件发表看法。

  因疫情影响,这是巴菲特股东大会第二年在线上举行,也是初度在奥马哈之外的都市举办,2020年因旅行限制缺席的芒格本年得以回归。在股东大会结束之时,巴菲特说:“我真的但愿明年我们能在奥马哈举办,我认为可能性非常非常大。我但愿我们的伯克希尔股东能有创纪录的出席率,我们真的很等候在奥马哈与你们见面。”

  1、谈投资

  最好的方法是投资指数基金

  仍不想持有航空股

  股东大会一最先,巴菲特首先列出了当当代界上最大的20家公司,包孕苹果、沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)、微软、亚马逊、Alphabet和Facebook。他提问,这些公司有几多30年后还会在榜单上?

  巴菲特提醒不雅观众,1989年排名前20的公司没有一家呈此刻今天的榜单上。30多年前,全球最大的公司中赶过一半是日本公司,包孕银行和工业公司。为数不久不多的上榜美国公司有埃克森美孚、通用电气、默克、IBM、American Tel & Tel和Philip Morris。

  “世界可能以非常、非常戏剧性的方法产生变革。”巴菲特增补说,最好的投资方法是通过指数基金。他还保举了标普500指数基金,从久远看,大大都投资者都将从简朴地采办标普500指数基金中受益,而不是挑选个股。“我从未向任何人保举伯克希尔”。

  对付新手投资者,巴菲特指出,选择伟大的公司比仅仅选择一个有前途的行业要庞大得多。“选股要比找出未来什么会成为一个好行业主要得多。”以汽车行业为例,在20世纪初,约莫有2000家公司进入了汽车行业,因为投资者和企业家都期望这个行业有一个惊人的未来。2009年,有三家汽车制造商幸存,此中两家破产了。

  去年的股东大会上,巴菲特透露了他出售航空公司股票的动静。航空股在他出售后呈现上涨。有人因此批评巴菲特的这一举动是不明智的。本年股东大会上巴菲特依然暗示不想持有航空股,“一个售价低于1000亿美元的行业损掉了很多钱,他们掉去了预期的盈利能力……国际旅行一去不复返……”“我但愿他们一切顺利,但我仿照照旧不想采办航空业务。”

  对付另一个行业,巴菲特则表达了更积极的评价。在回答有关化石燃料公司受到越来越多批评的问题时,巴菲特暗示,他对拥有雪佛龙(Chevron)没有贰言,并预计该公司未来将造福社会,即使世界转向更多的可再生能源。“两极化的人都有点猖獗。我不但愿在三年内禁止所有碳氢化合物。这行欠亨。另一方面,随着时间的推移,人们将适应正在产生的事情。”

  不过,巴菲特也认可,本身在2020年出售一小部分苹果(Apple)股票是一个错误。在2020年第四季度,伯克希尔减持了3.7%的苹果股票,至约9.44亿股。“我们有机会买下它,去年我卖失了一些股票……这可能是个错误。”苹果的股票是“非常非常自制的”。巴菲特说:“它对人们来说是不成或缺的。”

  苹果仍是伯克希尔投资组合中最大的头寸,持有市值近1110亿美元。

  2、谈回购

  出于切合股东利益回购是“非常德性的行为”

  本年第一季度,伯克希尔·哈撒韦公司回购了66亿美元的伯克希尔股票。此前该公司在2020年回购了创纪录的247亿美元。在必然水平上得益于回购,伯克希尔的B股在2021年上涨了18%以上,到达了历史新高。

  巴菲特和芒格都强烈暗示撑持回购股票。巴菲特说:“从素质上讲,这是一种在其他共同所有者大多但愿你进行再投资时,将现金分配给需要现金的人的一种方法。”“这是一种储备东西。”

  芒格称伯克希尔的回购打算有利于现有股东。芒格说:“假如你只是为了涨得更高而回购股票,那长短常不德性的。”“但假如你回购股票是因为这是一件切合现有股东利益的公平事情,那么这是一种高度德性的行为,而批评它的人都是疯子。”

  3、谈SPAC:狂热不会永远连续下去

  巴菲特对白热化的SPAC(不凡目的收购公司)市场发表了看法,他说,这种狂热不会永远连续下去,它会让交易环境更具竞争性。

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